《五月槐花香》
的故事發生在 20 世紀 40 年代的北平古玩街琉璃廠。“燕居閣”老板沈松山覬覦“泛古堂”老板佟奉全的“龍泉青瓷小尊”,設局使佟奉全入套。佟奉全贖回尊后蒙著賣給沈老板,尊上的斷爪被發現,沈老板因此破產自盡。佟奉全又被徒弟二奎坑了,一無所有。
粉墨登場的還有非正非邪、亦正亦邪的一男一女,男的是滿清破落貴族范五爺,女的是瑞貝子府茹二奶奶。范五爺的妹子莫荷賣煙卷被欺侮,被佟奉全所救,佟奉全對莫荷有好感。瑞老貝子臨死給茹二奶奶一個院子和一批古董,她托人賣東西時遇見佟奉全。
佟奉全因古董被設局,錢財被席卷,淪為小販。他與莫荷、茹二奶奶間產生了連綿不斷的情感糾葛。茹二奶奶的狼親戚索巴盯上她的古董,百般設局。佟奉全在為茹二奶奶賣文玩時被害坐監,后被贖出。